Convertible Note

Convertible Note adalah instrumen utang jangka pendek yang dapat dikonversi menjadi saham ekuitas perusahaan pada saat terjadinya peristiwa pemicu yang disepakati, umumnya putaran ekuitas berikutnya yang memenuhi ambang batas minimum (qualified financing). Berbeda dari SAFE, Convertible Note adalah utang yang sebenarnya: memiliki nilai pokok, tingkat bunga (interest rate), dan tanggal jatuh tempo (maturity date).

Komponen kunci Convertible Note: Valuation Cap dan/atau Discount Rate (sama seperti SAFE), Interest Rate (umumnya 4–8% per tahun, dapat dibayar tunai atau diakumulasikan dan dikonversi bersama pokok), dan Maturity Date (umumnya 12–24 bulan setelah penerbitan). Pada Maturity Date, apabila konversi belum terjadi, investor memiliki hak menuntut pembayaran kembali sebagai kreditur — hak yang tidak dimiliki pemegang SAFE.

Dari perspektif hukum Indonesia, Convertible Note yang diterbitkan kepada investor asing wajib memperhatikan ketentuan Peraturan Bank Indonesia mengenai Utang Luar Negeri Swasta dan kewajiban pelaporan kepada BI. Konversi Convertible Note menjadi saham juga berimplikasi pada perubahan struktur kepemilikan yang wajib diikuti perubahan Akta dan pengesahan Kemenkumham — proses yang memerlukan perencanaan waktu yang memadai agar tidak terjadi kekosongan legalitas kepemilikan saham investor.